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2014年9月原料药投资策略:维生素指数低迷,青类价格提升

来源:上海证券 更新时间:2014/10/27

  药源网:主要观点

  维生素行业指数继续下调。8月,维生素指数继续向下,据生意社价格监测,2014年08月维生素价格涨跌榜中下跌的主要商品有:维生素B5(-9.69%)、维生素C(-3.59%)、维生素B3(-3.30%),本月均涨跌幅为-3.41%。8月维生素D3受到浙江花园停产的影响,价格大幅上涨,上涨幅度为47.6%。

  原料药行业稳定增长。2014年7月,整个化学药品原料药制造行业收入同比增长11.27%,利润总额同比累计同比增长19.43%,行业的销售利润率达到7.15%。

  投资建议

  维生素行业下游需求有所好转,但整个维生素品类的价格指数持续低迷,维生素产品前期较大的涨幅需要消化,其中维生素D3受到浙江花园胆固醇停产的影响,价格持续攀升,值得关注。

  抗菌素类原料药中,青霉素工业盐的价格有所提升,阿莫西林的价格有望反弹。

  从估值水平开看,化学原料药行业的估值水平一路提升,已经远远超过医药生物,在过往历史中比较少见,而从化学原料药行业基本面情况来看,并没有非常明显的好转,因此提醒关注行业估值风险。

  未来十二个月内,维持原料药行业“中性”评级【药源网:小编】